El beneficio potencial de Bitcoin de la crisis bancaria de EE. UU. y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro

Introducción

El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, cree que Bitcoin (BTC) podría ver efectos positivos de una posible crisis en el sistema bancario estadounidense. Hayes señala que la crisis bancaria estadounidense está resurgiendo, y bancos como Manufacturers and Traders (M&T) Bank enfrentan problemas de insolvencia debido a su alta exposición a bienes raíces comerciales (CRE) en sus carteras de préstamos.

El impacto de los préstamos CRE

Hayes destaca que los préstamos CRE de M&T Bank representan el 34% de su cartera de préstamos total. Una pérdida del 20% en estos préstamos daría como resultado una reducción del 36% en el capital social total, rompiendo los índices de adecuación del capital y haciendo necesario un rescate. Como el vigésimo banco más grande de EE.UU., la vulnerabilidad de M&T Bank es evidente y es probable que el mercado responda en consecuencia.

Aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense

Hayes también enfatiza que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años agregará más estrés al sistema bancario estadounidense. Esto, a su vez, podría beneficiar a Bitcoin, ya que obligaría a la Reserva Federal a imprimir dinero para rescatar a los bancos. Hayes atribuye los crecientes rendimientos a las acciones de China y Japón, la segunda y tercera economías más grandes del mundo.

El papel de China y Japón

Hayes explica que tanto China como Japón están comprometidos a debilitar sus monedas, lo que tendrá consecuencias desastrosas para los tenedores de bonos del Tesoro estadounidense. A medida que el yen japonés se debilita, aumentan los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años. Japón puede controlar el ritmo de la devaluación vendiendo sus tenencias de bonos del Tesoro, lo que ejerce presión al alza sobre los rendimientos. Si Japón se debilita, China también tendrá que debilitar su moneda para competir por las exportaciones globales. Actualmente, el yuan chino está sobrevaluado aproximadamente un 10% en comparación con el yen japonés. China gestiona la velocidad del debilitamiento del yuan vendiendo bonos del Tesoro estadounidense y liquidando sus bonos de mierda, aumentando aún más los rendimientos.

Conclusión

En conclusión, Arthur Hayes cree que Bitcoin podría beneficiarse de una potencial crisis en el sistema bancario estadounidense. La vulnerabilidad de bancos como M&T Bank, junto con el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, crea un entorno en el que la Reserva Federal puede necesitar imprimir dinero para rescatar a los bancos. Las acciones de China y Japón al debilitar sus monedas contribuyen al aumento de los rendimientos. Los inversores deben considerar estos factores al realizar inversiones de alto riesgo en Bitcoin, criptomonedas o activos digitales.